什么事财务杠杆效应

财务杠杆效应指的是企业利用债务融资（如银行贷款、发行债券等）来扩大生产经营规模、增加市场竞争力，并获取更大利润的能力。当企业的总资产收益率（ROA）高于借款利息率时，企业可以通过借款获得更高的利润，这就是财务杠杆的正效应。反之，如果总资产收益率低于借款利息率，企业可能面临无法偿付利息的风险，甚至可能导致财务危机，这是财务杠杆的负效应。

具体来说，财务杠杆效应可以通过以下方式体现：

1. 经营杠杆（DOL） ：由固定性经营成本引起，反映营业收入变动对息税前利润的影响。

2. 财务杠杆（DFL） ：由债务利息等固定性融资成本引起，反映息税前利润变动对每股收益的影响。

3. 总杠杆（DTL） ：是经营杠杆和财务杠杆共同作用的结果，反映营业收入变动对每股收益的影响。

财务杠杆效应的计算通常使用财务杠杆系数（DFL），其计算公式为：

```DFL = 每股收益变化的百分比 / 息税前利润变化的百分比```

财务杠杆效应是一把双刃剑，它既可以给企业带来正面影响，如增加收益，也可能带来负面影响，如增加财务风险。企业在使用财务杠杆时需要权衡其带来的潜在利益与风险

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